債務を株式にする

１　決算書の見栄えを良くしたい

①　デット・エクイティ・スワップ（ＤＥＳ）とは？

会社の負っている債務を、株式に置き換える『デット・エクイティ・スワップ』という手法があります。英語の頭文字をとって『ＤＥＳ（デス）』などと呼ばれることもあります。

　すでにある債務を、貸借対照表上の別の科目に振り分けるだけなので、新たなキャッシュの動きはありません。

　一方、負債が株式に変わるという意味で、性質が大きく変わります。返済義務のある負債が、返済義務が無く、経営への参加が出来るようになる株式になるのです。

②　貸借対照表の変化

２　債権放棄の代わりに株式にしたい

①　債権放棄の問題点

会社再生の場面において、債権者が一部の債務支払を免除するといった『債権放棄（債務免除）』をしてもらいたい場合があります。現在の会社の資産価値や今後の収益を見込みから、「ここまで負債を減らしてもらえれば、再建できる」というラインを設定し、協力してもらうパターンです。

しかし、実際には債権放棄の合意を取り付けるには高い壁があります。債権者としては立場上、債務免除をするより法的整理を希望することも多く、債務免除の条件として、代表者の経営責任の追及を受ける場合もあります。

また、仮に債権者が債務免除に協力したいときでも、債務の免除した部分に対して、課税を受けてしまうこともあるためです。

３　代表者の貸付を株式化して相続に備えたい

①　会社に対する貸付の相続時の評価

中小企業の場合、会社の運転資金を補うために、大株主たる代表者が自己のポケットマネーを会社に入れているケースが多く見受けられます。

　このような行為は、当たり前のように行われていると思いますが、経理処理上は代表者からの貸付となります。さらには、いくら代表者からの貸付だからといって他と区別されることは無く、『会社に対する債権』となります。

　よって、相続が発生した場合などの評価は、帳簿上の貸付金額そのものの評価となるのです。長年の蓄積によって、代表者の貸付が1億円となっていれば、例え自社への貸付であっても、相続財産が1億円と評価されるのです。

　一方、現実問題としては、自分の会社からそんな大金を回収できない、という状況が多いものです。試算は債務超過で、日々の運転資金を確保するのがやっとという会社も多いことでしょう。

　形式上は存在するものの、実際には回収できない債権に対して、真正面から課税をされてしまうという図式となってしまうのです。